中國網通 (906)

23.33(8)
3.22億
14.900 - 26.500

x 2008/02/04 瑞銀 20 減持 瑞銀將中國網通評級由中性下調至賣出

x 2008/01/28 荷銀 26 中性 荷銀將中國網通目標價從25.0港元上調至26.0港元.對於市場預期內地於3月人大後正式公佈電信業重組，荷銀稱加強了此看法。若電信業重組，該行最看好聯通，或同時一次過看好中電信，網通及聯通。中移動在電信業重組時，股價可能會受壓，但當市場焦點放在中移動業務的基本因素上時，將回復升勢。

x 2008/01/25 美林 21 跑贏大市 美林同時調高聯通、網通及中電信的自由現金流增長預測分別為1%至2.5%、-2%至0% 以及由-1.5%至0% 。

x 2008/01/21 雷曼 15 減持 網通上週五表示Telefonica將它在網通中的持股比率上調至7.2%。雷曼說，Telefonica的增持對網通的運營將不會產生實質性影響，因這將不會改善網通固網業務的基本面。雷曼稱，在行業重組的前景明朗前，相信網通目前的股價已經反映了重組潛在帶來的大部分協同效應。

x 2008/01/17 大摩 26.3 中性 該行指出，有關內地電訊行業重組的各項討論及建議，相信在今年上半年會更熱烈，預期網通最終會與聯通(0762-HK)旗下GSM網絡合併，且取得W-CDMA制式的第三代移動電訊(3G)牌照，進軍移動電訊市場。同時，該行料網通寬帶業務表現有增長，08年用戶數目可望增加400-500萬戶。

x 2008/01/14 花旗 26.8 中性 該行指, 今年中資電訊股的表現, 將仍受行業重組及3G發牌等消息主導, 料股價更為波動。該行仍視長期盈利增長前景清晰的中移動為行業首選; 至於聯通則認為該股風險回報有利, 行業重組將有利釋出價值, 故吁買入。

x 2008/01/04 高盛 27.5 跑贏大市 高盛證券發表研究報告表示，中國信產部早前表示，2008年將會積極推動電信企業經營方案盡快出台，優化市場競爭結構，但該行認為有關言論並不直接代表信產部會承諾，於今年內發出3G牌照或完成行業重組。不過，該行認為相關的監管機構已建立共識，故相信今年內出現重組或發牌的機會將會增加。高盛在報告中指出，持續相信行業重組，以及聯通(0762.HK)2G業務與固網商合併的機會大於發牌，而網通(0906.HK)、聯通及中國電信(0729.HK)將會是政策轉變的潛在得益者。該行續稱，由於今年出現行業重組的機會增加，

x 2007/12/24 JP摩根 24 中性 網通11月份固網客戶淨流失顯著擴大, 由10月份流失37.04萬戶增至11月份的76.09萬戶, 今年11個月平均每月淨流失5.7萬戶, 總用戶降至約1.133億。摩通認為, 電訊商競爭以及移動替代情況在年終特別明顯, 加上網通的策略是除去低用量客戶, 吸收高用量客戶, 故12月份流失將會倍增。 相反, 11月份寬頻總用戶新增48.2萬, 至1,930萬, 高於10月的46.2萬戶, 以及今年以來每月平均的44.3萬。 不過, 摩通表示, 對網通今年全年固網總用戶1.137億的預測過份樂觀, 因