中國聯通 (762)

19.02(10)
6.29億
9.050 - 19.800

x 2008/02/14 匯豐證券 18.8 中性 匯豐證券指出，聯通(0762)的股價在過去三個月跑贏恒指42%，其股價已充份反映電信業重組的利好因素，相信其上升空間有限，因此將投資評級由「增持」降至「中性」，但將目標價上調2%，由18.4元調升至18.8元，主要因該行調高對人民幣兌港元匯價的假設。

x 2008/02/05 百富勤 21.6 跑贏大市 法巴調高聯通(0762)目標價，由18.6元上調至21.6元，維持「買入」建議。法巴指出，中國電訊業可能在今年上半年出現，而聯通很大機會與網通(0906)合併，由於聯通近45%權益在公眾人士手中，所以收購價將會有溢價，因此將10%收購溢價計入目標價，所以將目標價調高。

x 2008/01/28 荷銀 23 買入 荷蘭銀行將中國聯通(0762)的目標價由24元降至23元，因通脹上升，維持該股買入的評級。荷銀稱，聯通是該行電信重組概念股中的首選股份；認為聯通的GSM網絡，是中國移動網絡中管理最差的，相信這部分業務將好轉。

x 2008/01/25 美林 13.5 跑贏大市 美林同時調高聯通、網通及中電信的自由現金流增長預測分別為1%至2.5%、-2%至0% 以及由-1.5%至1% 。

x 2008/01/23 高盛 18.9 買入 高盛將聯通(0762)加入「亞太區確信買入名單」，目標價維持18.9元，高盛認為內地電訊業重組會在今年內公佈，料各大電訊股的母公司有機會在第二季重組，中電信(0762)很大機會將購入聯通的 CDMA 資產，網通與聯通 GSM 資產合併，並獲全面綜合牌照，中移動不會分拆。

x 2008/01/21 JP摩根 16.5 中性 摩根大通指出，聯通(0762)去年12月的用戶人數繼續錄得負增長，即使推出 CDMC 低端服務，仍未能刺激用戶人數上升，摩通稱，聯通去年用戶人數較其預計低0.2%，所以或對其盈利預測作出修訂。摩通認為，即使數據欠理想，但其股價將會繼續受到電訊業重組的傳聞所支持，估計重組的每股「分手費」達18-19.5元，較 GSM 及 CDMA 業務有10-20%溢價。

x 2008/01/14 花旗 22 跑贏大市 該行指, 今年中資電訊股的表現, 將仍受行業重組及3G發牌等消息主導, 料股價更為波動。該行仍視長期盈利增長前景清晰的中移動為行業首選; 至於聯通則認為該股風險回報有利, 行業重組將有利釋出價值, 故吁買入。

x 2008/01/04 瑞信 15.5 中性 國家發改委員和信息產業部正在考慮下調漫遊費﹐現在這項費用的上限為每分鐘人民幣0.8元。中國移動(0941.HK)和中國聯通(0762.HK)的管理層指出﹐這對公司收入的影響很小﹐因為國內漫遊費收入僅佔總服務收入的6%-7%左右。國內漫遊費下調的影響可能被通話時間的延長和用戶正在所抵消。

x 2007/12/26 里昂 20 跑贏大市 里昂證券維持中國聯通(0762.HK)「強於大盤」評級；目標價20.00港元。里昂證券稱，該公司11月份新增用戶140萬，2007年用戶增長率折合成年率約為13.5%，略微超過預期。該機構表示，聯通以穩定的速度發展，但明年發展將得到提升，因為GSM網絡完全升級至2.5G GPRS，平均每用戶每月收入趨穩；里昂證券認為，聯通已再度專注於投資GSM業務。該機構認為聯通2008年不會被拆分，這給了該公司提高盈利能力的機會。

x 2007/12/19 瑞銀 20.4 跑贏大市 瑞銀發表研究報告，將中國聯通目標價由17.5元上調至20.4元，投資評級為「買入」，並將其07-09年每股盈利預測由0.58元、0.7元及0.78元，上調至0.61元、0.73元及0.8元，這主要反映其增值服務收入帶來動力。瑞銀認為，聯通的重組概念較固網股更佳，但股價近月跑輸同業，故目前已為買入時機。